A股和港股午后有所回升，分析认为，市场的回升或与原油价格跳水有关。消息面上，也门胡塞武装最高政治委员会发表声明说，红海西海岸各省份的交火已经停止，并声称“此前沙特方面调集、用于威胁也门有关地区的武装力量已被驱逐”。以PCB/元件/MLCC为代表的"涨价主线"，叠加铜缆高速连接、光通信等AI硬件端的局部回暖，成为当日最清晰、最持续的逆势主线。

A股三大指数早盘低开低走、盘中均跌逾2%，午后虽略有回稳但终集体收跌，沪指再失3900点。涨幅居前的题材依次为兵装重组概念、元件、MLCC概念、铜缆高速连接、通信设备；跌幅居前的为多元金融、工业金属（铜）、代糖概念、贵金属、粮食概念。光模块龙头中际旭创A股和H股双双上涨。

港股全天震荡下跌，恒指、恒科指午后跌幅收窄，盘初一度双双跌超1%，权重科网股多数反弹，铜业股重挫，光通信逆势活跃。债市方面，国债期货全线下跌。商品方面，国内商品期货多数下跌，金属期货跌幅居前。核心市场走势：

A股：截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.08%，创业板指跌0.49%。

盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市近4900股飘绿。量能明显放大，今日成交1.99万亿。沪深两市成交额1.97万亿，较上一个交易日放量3248亿。板块方面，中际旭创、新易盛午后再度发力，玻纤、覆铜板板块冲高，带动指数低位反弹。石化、有色金属、券商、炒股软件、农业、地产板块全天低迷。

港股：截至收盘，恒生指数收跌0.6%，恒生科技指数跌0.23%。三大指数集体录得5连跌。

盘面上，地产、石化、半导体、有色金属板块领跌。中际旭创、小米集团、长飞光纤光缆走强。智谱、MINIMAX-W继续调整，当周均跌两成以上。近期，杰富瑞将智谱云业务市销率从50倍大幅下调至30倍，并明确看空“独立AI实验室”模式。

债市：国债期货全线下跌，截至收盘，30年期主力合约跌0.15%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.02%。

商品：国内商品期货普遍下跌，截至收盘，贵金属跌幅居前，白银跌5.11%；新能源材料全部下跌，碳酸锂跌4.99%；化工品多数下跌，丁二烯橡胶跌3.53%；黑色系全部下跌，焦煤跌3.44%；基本金属多数下跌，锡跌3.07%；农副产品全部下跌，红枣跌3.07%；油脂油料多数下跌，豆一跌1.75%；非金属建材涨跌参半，PVC跌1.26%；能源品涨幅居前，原油涨5.79%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨3.57%。

PCB/元件/MLCC：涨价主线多点开花，AI硬件景气共振

PCB概念股中，崇达技术、骏亚科技、博敏电子、澳弘电子等纷纷涨停。

超声电子涨停，金安国纪、逸豪新材等涨幅居前。

逻辑链：① 覆铜板涨价由上游向中游传导——建滔积层板、松下、南亚塑胶上调CCL价格，电子布价格连续三个月加速上涨；② MLCC涨价预期升温——龙头将停产部分MLCC产品，供需收紧；③ PCB厂商陆续重新报价，三季度为产品传导关键窗口，高多层板与高频高速材料供需偏紧；④ 需求端：AI服务器、算力硬件需求延续，集邦咨询数据显示2026年二季度全球前十大无晶圆厂IC设计厂商合计营收年增73%、突破1414.5亿美元，头部CSP持续加大AI资本开支。

机构研报指出，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价，相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，三季度有望成为产品价格传导的关键窗口，行业盈利弹性逐步打开；在AI服务器、算力硬件需求延续背景下，高多层板与高频高速材料供需偏紧。

双星新材、风华高开涨停。

消息面上，MLCC龙头村田制作所日前正式发布官方通知，宣布在2026会计年度启动产品线优化，将停产部分MLCC产品并扩充其他产能，本次停产范围涵盖消费级常规系列及车用规格系列中的特定料号。

业绩层面，风华高科披露的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入35亿元，同比增长26.28%；实现归母净利润2.9亿元，同比增长74.01%；扣非后归母净利润2.88亿元，同比增长68.84%。

此外，9月1日，三星电机宣布，其与某全球知名客户签订了价值1.07万亿韩元（约合人民币52.54亿元）的MLCC（片式多层陶瓷电容器）供应合同，产品用途是AI服务器，供货期限为2027年全年。该笔合同金额占到了三星电机MLCC事业部全年营收的21%。

铜缆高速连接与光通信：康宁—Verizon大单点燃，AI硬件端震荡回暖

神宇股份20CM涨停，铭普光磁、长飞光纤等涨幅居前。

逻辑链：这是当日AI硬件端"由跌转暖"的核心催化。康宁（Corning）先宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议，紧接与Verizon签下价值数十亿美元、2032年前提供超8000万英里高密度光纤的供应协议；与此同时，亚马逊与高通合作将1.6T光连接写进新一代AI数据中心合作路线图，高盛大幅上修全球光模块市场（TAM）预测。光博会（CIOE）同期开幕，光模块、光器件方向走强。

中信建投认为，AI硬件仍是中期景气方向，但短期需关注量能收缩对行情的制约；广发证券此前强调，2026年上半年AI产业链维持高景气，全球市场协同、国内外需求联动，云厂商持续加大算力基础设施投入，驱动高速率光模块、AI服务器硬件需求强劲。

国产GPU概念燧原科技上市首日大涨

燧原科技登陆科创板涨近180%。燧原科技今天的开盘价是410元。相比142.18元的发行价，开盘直接上涨188.37%，收盘回落至最高冲到397元。如果按照开盘价计算，中一签500股浮盈已经达到约13.4万元。

目前燧原科技总市值约1700亿元。相比IPO发行价对应的约612亿元估值，上市首日市值接近翻了三倍。这也是国产GPU近一年密集上市潮的延续。

摩尔线程、沐曦股份此前已经登陆科创板，壁仞科技登陆港股，今天随着燧原科技上市，常被市场并称为国产GPU“四小龙”的四家公司全部进入资本市场。

2023年至2025年，燧原科技营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元。2025年收入同比增长约37%，净亏损约11.6亿元，虽然仍处于亏损状态，但亏损较2024年的15.1亿元已经明显收窄。

公司预计，2026年前三季度实现营业收入23亿元至30亿元，同比增长约326%至455%。也就是说，今年前三季度的收入规模，有望达到去年全年的2倍以上。同期预计净亏损约7亿元至8.6亿元，公司目前预计在2026年或2027年实现盈亏平衡或盈利。